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财务管理的第一次笔记 用于回顾财务情况，审视财务决策 2021.01.11 2021.01.12

结论先行

这是第一篇财务总结文章，写于2020年末。本系列计划共计10篇，跨度5年。

为什么会有这篇文章

写这篇文章，是为了审视自己的财务情况，梳理财务观和财务现状，给自己一个交代。

财富，不仅决定了一个人的生活水平，也是其未来的支撑。财富自由不是绝对概念——需要达到多少数额，而是相对的、比较性质的结果。

如果不好好理财，放任钱从左边口袋进、右边口袋出，则永远不可能享受真正意义上的财富自由（包括富二代）。

我不理财，财不理我。

不自由≠单一储蓄

但是真要说，理财，很多人又陷入另一个极端：省钱。

我的上一代人就是这样子的，他们省吃俭用，支撑了我（这里需要感谢他们）。

但是这样的方法，对于我们这一代，是否仍然适用，则需要打个问号。

因为如今，高通胀，其实在变相地剥夺储蓄的财产。财富分配两极化的加剧，是不争的事实。

我的财商启蒙

我的财商基础，是父母的节俭教育。

而后引导我去寻求出路的，则是一次与表哥的对话。

记得一年春节，我对家里人说，我想去广场卖孔明灯，因为我觉得会赚钱。

表哥听说后，跑来问我：你的目标受众是谁，周转资金能有多少，预期产生多大收益？会被城管驱赶、没收掉资料吗？

我当时完全懵逼，并没去考虑这些商业上的问题。竟然傻乎乎地觉得，我购入生产资料，就能产生自由的现金流。

这些问题，驱使我去寻找答案。

后来我发现，答案其实有两种：一种是别人的智慧结晶，另一种则是自身的亲历实践。

智慧结晶，就在华科的东图地下一楼与主图四楼，那批F开头的财经类书籍。

它们告诉我，省钱并不能带来财富增值。合理开支，把钱花对地方，产生正向的现金流，才是正确的做法。

两个爸爸

有的人，有两个爸爸，因而可以通过观察他们，学会分辨哪种方式更高效。

这并非在映射社会现象，而是说的一本书，名叫《穷爸爸，富爸爸》。当然，这本书也属于F开头的经济类书籍。

这本书的核心内容，是关于资产与负债的准确认知，以及对应的操作：减少不必要负债，买入可增值资产。

会走路的钱

钱会走路，这是另一本关于理财的书籍《MONEY WALKS》。核心其实和上文差不多，但多了作者自身的操作实践。

作者写了十年的博客，来记录他的财务变化。这也是这篇文章的萌芽点，模仿他，记录自己的财务情况。

书籍是一份答卷，实践则是另一份答卷。

做得好的地方

关注基金管理费用

这是在阅读中发现的一个盲区。我的基金买的大多是指数型，少部分进取型股票基金。当时买的时候，几乎没看管理费。看着漂亮的历史折线，就跟投了进去。

但长达百年的金融过往告诉我们，指数型基金，能跑赢大多数的策略型基金。而策略型基金，坑就坑在管理费上。别看1-2个点的差异，但长期复利来看，会是巨大差别。

所以检查之后，我停掉了两支年管理费2%以上的基金。有这管理费，都够杠杆买港美股了，盯着头部买，业绩也不会差太多。

接触港美股

说实话，我在2019年底前，并没有接触实盘的股市。因为15年的股市，给我留下的印象太深刻。

当年的公选课《证券投资》堂堂爆满的场景，还历历在目。仿佛座下的每个人，都能如台上的经管学院讲师，获得一年资产翻倍的成就。

人傻钱多速来。但很可惜，景气没持续多久，股灾就来临了。

不过后来，由于好奇+机缘，开通了港美股账号。尝试着买入了几支有接触公司的股票后，获得了25%的年回报（当然也有亏损的）。

资金轮动

资金轮动是在雪球上学到的。大概的道理就是：没有永远涨的市场，也没有永远跌的行情。

我觉得这句话有道理。虽然会让自身错失“暴富”机会，但也能减少本金折损的风险。

根据市场的波动，在半年或者是一年的时间节点，对仓位进行再平衡调整。

这招用在 BTC 上，很管用。

做得不好的地方

在模拟盘口嗨

用后视镜观察，无论是网易、英伟达的股票、还是数字货币，如果毕业就开始定投，收益至少比现在高50%。

而且这些东西，都是自己比较熟悉，没有脱离能力范围的。

京东、迪斯尼这类公司，其经营基本面，大家也都是有数的。

不过可惜，前面一年多，资金躺朝朝盈里面了…

做空大趋势

没错，我在蔚来汽车6块钱的时候，买了做空。

这可是如日中天的新能源汽车领域，虽然2019年底，还有到过2块钱的地步，但是6块钱，其实也不值得做空。

做空的钱，不如拿去买基金定投。

过早卖出

38卖出顺丰科技，今日92；

29卖出中国人寿，今日40；

59卖出B站，今日112；

15卖出小米，今日33。

这个现象，其实和我的止盈策略有关。

但如果用资金轮动的方式，减少交易频次，抹平短期市场波动，可能更适合。

回顾与展望

基业遍地，长青难觅

以上的总结，很可能都是错的。

特别当我看到一些2012年的文章，众人吹捧的xx公司，如今已了无痕迹。想要基业长青，并非易事。

一切的理论，都要经得起时间的考验：至少穿过一个牛熊，度过完整的经济周期。

在社交媒体上，常常会看到这样的文章：2020，如何将2万变成1000万。

文章的前提是踩好点，在市场拉起前买入，在市场大跌前卖出。

这其实是在意淫。如果你连当时判断的逻辑都说不清，一味马后炮，那么这个财富就算到了你身上，也会在某一天，悄悄溜走。

反过来说，也不用为”后视镜“观察到的种种错过而感到懊悔，因为未来这样的机会仍会层出不穷。

把握交易的逻辑和资金分配的比重，学会识别机会，减少不必要负债，增加资产，才是更为重要的。

我的策略

说说我用过的策略：

  • 这家公司产品和服务我用过，体验好，买它。 如顺丰、小米、苹果，以及没买的迪斯尼、英伟达…

  • 这家公司我讨厌它，对冲，买它。如华兰生物，以及没买的拼多多…

  • 这家公司亲戚、朋友喜欢，买它。如格力、海底捞、AMD、加拿大鹅。

  • 这家公司是我司的竞对或合作伙伴，买它。如心动科技，以及没买的腾讯和网易…

  • 这款基金是指数基金，且费率低，买它。如沪深300指数、纳斯达克100指数。

  • 这款基金是垂直行业基金，反映宏观行情，且费率低，买它。如消费、房地产基金。

  • 这个东西是新概念，买入部分做观察。如BTC。

  • 目前浮盈超过设定阈值，卖它。如B站。

  • 目前浮亏超过设定阈值，卖他。如MOMO。

以上是圈定目标的逻辑，但实际做操作时，仍要看财报，做决策。纵向历史对比，横向行业对比。

关注市盈率、关注现金流。按整体风险可控原则，进行资金的分配。

除此之外，相信长期累计的复利力量，不做 ALL IN 短期高风险的行为。

我的仓位切片

以下是我在2020年底，资金轮动后的仓位分布：

类别 比例 仓位 备注
股票 55 40x1.8+15 1.8倍杠杆于港美股
基金 25 25 ETF指数，永远值得信赖；垂直领域小额做观察用
流动现金 10 10 实际比例略高，因为股票和基金都有仓位控制，未满仓；但也无法快速回笼
其他 10 10 黄金、BTC等

上面的表格，风险巨大，不建议照搬。

其实调整之前，高风险项目：股票的比重只占3成，更多的是分散各处的现金。

因为受到一本理财书籍《LIFECYCLE INVESTING》的影响，调整了比例。我认为它说的符合逻辑：

在人生的初期，适当加杠杆。这个时候，本金不多，但是雪球效应明显。最坏情况，如果遭遇黑天鹅，本金全部损失，后续也有时间和精力填补空缺。

与之背离的做法，则是在成家、甚至养老的年龄，用家庭资产上数倍杠杆。输不起，放不下。风险巨大，对家庭和后半生不负责任。

因此，将股票的杠杆调整为1.8左右。

以上就是目前的资金分配情况，这个比例，会随着时间流逝，新资金的加入，以及市场波动而产生变化。

后续每月补充资金，股票：基金 = 2：5。

未来展望

资金仍然过于分散，可能会借杠杆上不动产项目。

关注保险，关注实业。

2020年定投基金的人，都赚了大钱：少则30%、多则翻倍。

这是个非常危险的信号。因为根据均值回归现象，收益总是趋向于均值。而均值，是远低于这个水平线的，这就意味着，有的年份，收益会非常惨淡，甚至为负。

也许这个年份就是2021年。

以上均不构成投资建议，请守住自己的钱包。如果你真的心痒痒，建议操作前先广泛阅读。不听单一信源，不信内部荐股。小额测试，形成自己的交易策略。

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